来源：大河财立方
2026年开年以来，银行股增持热潮持续升温。1月12日晚，渝农商行发布关于部分董事、高级管理人员增持该行股票的公告。同日，南京银行公告称，该行大股东已完成股份增持。1月5日，齐鲁银行披露了关于董事、监事、高级管理人员等自愿增持股份计划实施完毕的公告。
业内人士接受记者采访时表示，2026年银行股绝对收益与相对收益表现值得期待，配置资金主要源于高股息标签认可度提升，银行股增持热潮大概率将延续。
股东、高管真金白银支持
1月12日，渝农商行公告中称，该行部分董事、高级管理人员于2026年1月5日至1月7日期间，以自有资金从二级市场买入该行A股股票192000股，成交价格区间为每股6.36元至6.42元。记者粗略计算，此次增持涉及资金最高约123.26万元。该行上一次获管理人员增持是2019年，当时增持总金额为585.75万元。
此次增持落地后不久，渝农商行于1月14日发布了2025年半年度权益分派实施公告，每股派发现金红利0.20336元（含税），共计派发现金红利人民币23.10亿元（含税），其中派发A股现金红利17.98亿元（含税），现金红利发放日为2026年1月23日。
展开剩余74%与渝农商行的高管增持不同，南京银行的增持来自大股东的持续加码。南京银行公告称，基于对南京银行未来发展的信心和价值成长的认可，该行大股东南京紫金投资集团有限责任公司及其控股子公司紫金信托有限责任公司于2025年9月11日至2026年1月12日期间，以自有资金通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式合计增持本公司股份123472060股。上述两家公司合计持股比例由13.02%增加至14.02%，触及1%整数倍。
Wind显示，南京银行2025年共获股东增持金额总计73.78亿元，位居A股上市公司股东实施增持总额榜首。其中，该行外资大股东法国巴黎银行在2025年两次大规模增持南京银行，持股比例从16.14%提升至18.06%。
齐鲁银行公告称，截至2025年12月31日，该行部分董事、监事、高级管理人员和总行部门、分行主要负责人累计增持公司股份77.10万股，累计增持金额448.22万元，为计划增持金额的128%。
除了股东和管理层予以真金白银的支持，险资也对银行股热情高涨，频频出手。2025年，平安人寿四度举牌农业银行、招商银行H股。近日，平安人寿接连发布公告，披露其通过平安资管受托资金增持农业银行与招商银行H股股票均达20%。除平安人寿外，新华保险、瑞众保险、民生人寿也曾“扫货”银行股。
中邮证券发布研报称，预计2026年保险行业新增入市资金或将超过2万亿元，险资对于可提供4%以上股息率的红利资产需求将逐步上行，经营稳健的国有大行作为高分红确定性标的，吸引力将持续凸显。
专家预计银行板块将继续演绎估值提升方向
2026年，银行板块能否继续演绎估值提升方向？对此，上海金融与发展实验室首席专家、主任曾刚持乐观态度。曾刚表示，这背后主要有四个核心驱动因素：一是估值洼地效应。多家银行长期破净，在基本面稳健背景下形成显著配置价值。二是高股息吸引力。2025年24家上市银行中期分红超2600亿元，年度+中期分红成常态，高股息属性吸引长线资金持续入场。三是基本面改善预期。2025年三季度商业银行净息差在1.42%企稳，资产质量持续改善，盈利能力边际向好。四是政策红利释放。市值管理考核、资本补充支持等政策持续发力。
中信证券研报表示，展望2026年，宏观金融条件稳定指向银行经营环境稳定，预计银行息差见底，实体部门风险缓释中，收入与盈利同步修复。行业投资价值来源于，银行系统性风险再评估带来的净资产重估，以及稳定回报特征驱动资金流入板块、带来核心权益资产价值重估。2026年，预计银行板块将继续演绎估值提升方向。
中国银河证券指出，央行2026年工作会议延续适度宽松的货币政策导向，强调保持融资条件相对宽松、融资成本低位运行，加大对重点领域信贷支持力度，银行信贷结构有望加速优化，同时，负债成本优化有望缓解息差下行压力。财政金融协同扩内需政策加码，有效融资需求有望进一步释放，利好银行重点领域信贷投放。资金面、低利率环境、密集分红等因素驱动下，银行当前红利属性延续，以险资为代表的长线资金持续增持，加速定价效率提升和估值重构。继续看好银行板块红利价值。
截至1月14日，42家A股上市银行均为“破净”状态。银行板块估值系统性修复还需哪些条件落地？
曾刚认为，除增持情绪外，估值修复需多重条件共振：一是基本面持续改善。需净息差企稳回升、ROA稳中有升，非息收入占比提升，资产质量指标持续向好。二是宏观经济预期向好。作为顺周期板块，经济数据验证或稳增长政策发力至关重要。三是风险担忧化解。投资者对不良率、拨备覆盖等风险指标的过度担忧需逐步消除。四是长线资金结构优化。保险资金、ETF被动资金等机构投资者持续流入，改变市场资金结构。五是业务模式转型。从外延扩张转向精细化管理，数字化转型成果显现，提升市场对银行长期价值的认可度。
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